Warner Bros Discovery busca evitar rompimento com vendas de ativos menores
Executivos da Warner temem 'anos de desafios legais' se os negócios de TV e estúdio de cinema forem divididos.
A alta administração da Warner Bros Discovery está tentando evitar um desmembramento da empresa, enquanto os executivos correm para reverter a queda do preço das ações do grupo de Hollywood, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.
Após uma queda de quase 70% no preço de suas ações desde que a WBD foi formada em 2022, o presidente-executivo David Zaslav e o diretor financeiro Gunnar Wiedenfels avaliaram recentemente "todas as opções" para deter o declínio, disseram duas pessoas familiarizadas com o assunto.
No entanto, executivos seniores que realizaram uma análise detalhada das consequências de uma separação determinaram que separar os canais de televisão em declínio do grupo de seus negócios de streaming e estúdio não era a melhor opção neste momento, de acordo com pessoas familiarizadas com as discussões.
O Financial Times informou no mês passado que a WBD - dona da HBO, do estúdio Warner Bros e da CNN - estava elaborando um plano de separação.
Mas, embora essa divisão inicialmente parecesse "convincente no papel, criaria desafios operacionais muito significativos: fazer acordos de direitos esportivos, determinar o que vai na [televisão] linear ou o que vai [direto para o consumidor] e quando", disse uma pessoa que estava envolvida nas deliberações.
"Na melhor das hipóteses, você estaria lidando com anos de desafios legais", acrescentou a pessoa.
Um porta-voz da empresa se recusou a comentar.
A separação do célebre grupo de Hollywood provavelmente desencadearia ações judiciais de investidores em dívidas, ao mesmo tempo em que complicaria o uso do conteúdo da Warner em várias plataformas e redes, disseram as pessoas familiarizadas com o pensamento da administração.
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Um desmembramento corporativo era visto como a "opção nuclear", disse outra pessoa próxima à administração da WBD, mas eles alertaram que a situação era fluida e as circunstâncias poderiam mudar.
Zaslav e Wiedenfels estão procurando se desfazer de ativos menores. Eles estão considerando ofertas para vender a emissora polonesa TVN ou uma participação no negócio de videogames da Warner, que detém propriedade intelectual valiosa dos jogos de Harry Potter, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.
A administração da WBD espera que os investidores permaneçam pacientes enquanto trabalham para recuperar a empresa, disseram eles, acreditando que sua verdadeira capitalização de mercado deve ser de cerca de US $ 60 bilhões, ou US $ 25 por ação, bem acima dos US $ 7,88 em que fechou na segunda-feira. As ações da WBD caíram mais 5% nas negociações do final da manhã de terça-feira.
O grupo foi formado em abril de 2022 a partir de uma fusão destinada a ajudar duas empresas de mídia legadas, Discovery e WarnerMedia, a competir em uma batalha brutal de streaming com Netflix e Disney.
No entanto, tem lutado para convencer Wall Street, que cortou sua avaliação e pressionou a administração da WBD, a agir. A empresa deve divulgar seus ganhos trimestrais na quarta-feira.
Desde a fusão, o grupo se concentrou em cortar custos e pagar dívidas, introduzindo várias rodadas de demissões e vendendo ativos como a All3Media, a produtora britânica por trás da Fleabag.
Seu canal de notícias, CNN, demitiu no mês passado cerca de 100 funcionários, ou 3% de sua equipe, como parte de uma estratégia de recuperação digital. Embora a administração da WBD esteja interessada em vender ativos, a barreira para desinvestir na CNN seria "muito, muito alta" por causa de sua importância estratégica, bem como das implicações fiscais de um acordo, disse uma pessoa familiarizada com o assunto.
Essa pessoa acrescentou que a WBD considerava improvável que houvesse uma oferta convincente o suficiente para compensar essas preocupações.
"[Zaslav] também deixou muito claro que vê a CNN como um ativo estratégico e de reputação. É uma das principais redes que nos ajuda no lado dos afiliados", disseram eles, referindo-se aos pagamentos que as empresas de cabo fazem às redes de televisão para executar sua programação.
No geral, o WBD "deve valer significativamente mais. Não deve demorar mais dois a três anos para chegar lá", disse a pessoa. "Mas o mercado está difícil agora e muitas coisas têm que correr bem".
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Marcos Paulo I. Oliveira
MPIlhaOliveira
Web Designer, apaixonado por tecnologia e gamer orgulhoso de acompanhar todas as gerações e seus grandes títulos.
