Skydance e Paramount chegam a um novo acordo de fusão

Em uma reviravolta impressionante, a Skydance Media de David Ellison e a acionista controladora da Paramount Global, Shari Redstone, voltaram ao altar das fusões e aquisições.

Skydance e Paramount chegam a um novo acordo de fusão

As empresas chegaram a termos sobre um acordo revisado de fusão para a National Amusements Inc., de Redstone, apenas três semanas depois que Redstone abruptamente se retirou de uma combinação planejada, disseram várias pessoas familiarizadas com as negociações ao Deadline. A NAI controla quase 80% das ações com direito a voto na Paramount.

Um comitê especial do conselho de administração da Paramount, formado para avaliar opções estratégicas para a problemática empresa de mídia, está atualmente revisando os termos atualizados do acordo, de acordo com fontes. O Wall Street Journal noticiou nesta terça-feira a retomada das discussões.

Representantes da Paramount, Skydance e NAI não quiseram comentar.

A proposta atualmente em análise faria com que a Skydance pagasse US$ 1,75 bilhão pela NAI. Isso é menos do que as partes haviam concordado anteriormente para o primeiro passo em uma transação de duas etapas trazendo a NAI sob a Skydance antes de uma fusão completa com a Paramount. A exigência de voto da "maioria da minoria", vista por Ellison como um ponto fora da curva em rodadas anteriores de negociações, foi abandonada na proposta atual.

O WSJ informou que a Skydance e a National Amusements também concordaram com um "período de go-shop" de 45 dias, durante o qual outros licitantes interessados da Paramount podem fazer ofertas. A Skydance busca um acordo há mais de seis meses. Nas últimas semanas, grupos de investimento liderados por Edgar Bronfman, Barry Diller e o produtor Steven Paul surgiram como interessados. As gigantes de private equity Apollo, Sony Pictures e Byron Allen também foram ligadas a ofertas.

A reconciliação entre Paramount e Skydance só aumenta o que se tornou um dos processos de M&A mais confusos e erráticos da história recente de Hollywood. A Paramount, que foi formada a partir da fusão da CBS e da Viacom no final de 2019, tem lutado fortemente em meio ao declínio da TV linear e à corrida desenfreada para o streaming, sem mencionar o ambiente operacional adverso criado pela Covid e as greves de 2023. Com um preço das ações quase um terço de seu nível no momento do fechamento da fusão e US$ 14,6 bilhões em dívida de longo prazo no final de 2023, a Paramount desenvolveu uma necessidade cada vez maior de uma transação.


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Depois que Redstone se retirou do acordo anterior da Skydance no último momento possível, sua atenção e a da Paramount em geral mudou para o plano estratégico atualizado da empresa. Um escritório de três membros do CEO, composto por executivos internos promovidos ao cargo após a demissão de Bob Bakish em abril passado, expôs seus planos na reunião anual de acionistas da empresa no mês passado. Uma reunião com funcionários na semana passada também incluiu mais mensagens dos co-CEOs - George Cheeks, Brian Robbins e Chris McCarthy - que prometeram alcançar US$ 500 milhões em economia anual de custos e também vender ativos selecionados e melhorar as margens de streaming por meio de uma joint venture ou parceria. Uma nova rodada de demissões também deve começar no final deste verão e os principais executivos seniores, incluindo os chefes de Jurídico e Home Entertainment, também deixaram a empresa.

Embora as notícias da Skydance tenham dado outro abalo a uma força de trabalho já abalada, a realidade interessante é que a Paramount se saiu muito bem em seus esforços de cinema, TV e streaming nas últimas semanas, apesar do barulho. No último fim de semana, a Paramount Pictures abriu Um Lugar Silencioso: Dia Um com quase US$ 100 milhões em todo o mundo, o melhor começo para qualquer filme da franquia. O The Daily Show, do Comedy Central, teve sua transmissão de maior audiência do ano, com jovens de 18 a 34 anos, após o primeiro debate presidencial por meio de um episódio ao vivo apresentado por Jon Stewart. A Showtime Studios fez alguns grandes acordos de talentos, com Jeffrey Wright, Michael Fassbender, Patrick Dempsey e Richard Gere recentemente se juntando ao grupo. A CBS News continuou a investir em seu serviço nacional de streaming, lançando a CBS News 24 horas por dia, 7 dias por semana, em 24 de junho. A nova série principal diária apresenta as maiores histórias do dia de uma maneira que pretende ser ao vivo e imersiva, diz a divisão de notícias.

Se o ímpeto dura é uma incógnita. A perspectiva de M&A, em vez de uma reviravolta estratégica, impulsionou a perspectiva de alguns analistas de Wall Street, mas há muito sentimento de baixa pesando sobre as ações. Em uma nota a clientes na manhã de terça-feira, antes de surgirem notícias sobre as negociações reiniciadas da Skydance ou retomadas para uma potencial venda da BET Media, o analista da Loop Capital Alan Gould descreveu como arrastando o inevitável. Ele tem uma classificação de "venda" na Paramount, com um preço-alvo de 12 meses de US$ 8.

"Quanto mais tempo demorar para um negócio ser feito, menos os ativos provavelmente valerão", escreveu. "Haverá, sem dúvida, mais scuttlebutt da Paramount na próxima conferência Sun Valley."

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Marcos Paulo I. Oliveira
MPIlhaOliveira
Web Designer, apaixonado por tecnologia e gamer orgulhoso de acompanhar todas as gerações e seus grandes títulos.